杜邦被查：万华、恩捷股份、新和成、巨化股份国产替代正当时
来源：开云体育网页版入口 发布时间：2025-07-03 07:59:17
产能的掌控者，给我们构筑了许多“卡脖子”的专利困局，它是我们化工产业走向高端，必须面对的对手，也是必须要攻克的战略高地。 随着关税战的持续升级，我们一定要要实现各条产业链自主可控。在此背景下，万华化学、恩捷股份、新和成、巨化股份这四家A股上市公司，有望迎来国产替代的新发展机遇。 逻辑：杜邦在高端化工材料（如尼龙、特种塑料）领域若因调查导致份额收缩，万华化学作为国内化工龙头，可通过技术替代抢占市场。 核心竞争力：全球聚氨酯（MDI）产能第一，成本和技术自主性远超同行。在新材料布局上，通过加速研发生物基材料、可降解塑料，直接对标杜邦的高端产品。 逻辑：杜邦的Tyvek材料垄断新能源电池隔膜市场（市占率80%），若其被限制，恩捷股份作为全球湿法隔膜龙头将受益于国产替代。 核心竞争力：市场占有率超50%，客户包括宁德时代、比亚迪；隔膜生产所带来的成本比海外低30%，涂覆技术可替代Tyvek的电池封装应用。 逻辑：杜邦在农业化学品（农药、转基因种子）领域若受限，新和成作为维生素和精细化工龙头可填补空白。 核心竞争力：全球维生素A/E主要供应商，技术自主化率高，定价权强。布局蛋氨酸、香精香料等高的附加价值产品，环保工艺符合“双碳”政策。 逻辑：杜邦在氟化工（如PTFE、制冷剂）领域具有垄断地位，巨化股份作为国内氟化工龙头，将受益于政策推动的国产替代。 核心竞争力：制冷剂行业龙头：三代制冷剂（R32、R125）产能国内领先，受益于配额政策落地后的行业高景气度。在氟材料布局上，含氟高分子材料（如PTFE）技术成熟，下游覆盖新能源、半导体等领域，直接替代杜邦产品。在成本上，全产业链一体化生产，原材料自给率高，成本竞争力显著。 看完了四家公司的国产替代逻辑和核心竞争力之后，我们再来看看它们在财务上的表现。这里我采用杜邦分析法，从roe的角度来看四家的经营成果如何。 我将最近五年，这四家公司的销售净利润率表现做进了一张表格，方便大家查看。 最近五年，万华化学的销售净利率呈现出先升后降的走势，这和所处行业的周期性有关；恩捷股份的走势表现呈现出大开大合的姿态，先小幅升高后一下子就下降，主要是和行业供需失衡与成本压力有关，锂电池行业这几年太卷了；新和成和巨化股份的走势比较类似，都是先升后降再升高。 总资产周转率，企业用全部家当（所有资产）能多快地赚回收入，数值越高说明资产转得越快、赚钱效率越高。 四家的总资产周转率，除了新和成是在缓慢的上升外，其余三家近几年均出现了缓慢下降的走势。新和成这几年总资产周转率能不断地提升，主要得益于高的附加价值产品（如蛋氨酸、香精香料）收入增长快于资产扩张，叠加剥离地产等非核心资产优化结构。 过去五年，万华化学和巨化股份权益乘数持续攀升，恩捷股份波动剧烈总体呈现下降的态势，新和成则小幅下降。 新和成以14.85%的roe，获得roe总冠军，主要得益于其25.4%的超高销售净利润率，弥补总资产周转率和财务杠杆率的不足； 万华化学以13.31%的roe，获得亚军，主要得益于它第一的财务杠杆，第二的销售净利率和总资产周转率； 巨化股份以8.21%的roe，获得第三， 虽然周转率第一，但销售净利率和财务杠杆都只排第三，拖累了整体roe排名； 恩捷股份的roe为1.64%，排名最后，还在于起销售净利率都排第四，虽然财务杠杆排第二，但依然对roe贡献有限。 杜邦被反垄断调查，给国产替代撕开了一道口子。从财务数据看，万华化学的高杠杆扩张、新和成的超高利润率、巨化股份的资产高效运转，甚至恩捷股份的低谷状态，都藏着突破的可能。杜邦的“技术围墙”并非不可逾越。眼下杜邦被发垄断调查，市场腾出的空间，恰是它们换道超车的机会。 当然，替代不会一蹴而就。但它们应该是最接近可能的。对此，朋友们，您认同吗？ 关税大战之时，国产替代是天时地利人和同时具备，也是关税大战的最大获利方！[赞][赞][赞] 沈阳一新开地铁站太冷玻璃门布满水汽，乘客直呼“水泉站变冰泉站”，地铁集团：未开空调，将调整通风系统 极目新闻记者 王柳钦6月30日，辽宁省沈阳市地铁1号线东延线开通。当天有网友发视频称，该新开地铁线路中的水泉站地下温度较低，候车站台的屏蔽玻璃门上出现了大面积水汽，在评论区有网友调侃称：“这是拿乘客当生鲜了啊。 据新华社等多家新闻媒体报道，泰国7月1日宣布，受理有关调查总理佩通坦是不是真的存在违宪行为的请愿书，并决定即日起暂停佩通坦行使总理职权。 万州区规划和自然资源局副局长卢长虹涉嫌严重职务违法接受监察调查据万州区纪委监委消息：万州区规划和自然资源局副局长卢长虹涉嫌严重职务违法，目前正接受区监委监察调查。卢长虹简历卢长虹，男，汉族，现任万州区规划和自然资源局副局长。 高超音速导弹+无人机+火箭弹！胡塞武装、卡桑旅同时袭击以色列，以色列多地响起防空警报。（编辑李坤） 我国海军双航母编队位远海大洋实战化训练，外军舰机多次抵近侦察、跟踪，我编队全程保持随时反应的作战状态，舰载机多次“战斗起飞”。（编辑：辛乐） 7月1日，泰国宣布，受理有关调查总理佩通坦是不是真的存在违宪行为的请愿书，并决定即日起暂停佩通坦行使总理职权。 开展巡河巡林工作、共护自然小精灵、守护公众健康、开展“一盔一带”交通违法整治行动、守护鸟类的“家”，韩城每天都在发生着一些你我关注的事，下面来看看新闻中的韩城事。 【来源：半岛都市报】刚刚进入7月份 天气却仿佛一下 快进到了“三伏天” 炎热迅速升级 今天青岛气温火热 湿度也是居高不下 沿海一带体感温度超30℃ 北部内陆部分地区 更是上升到了35℃以上 多位青岛 网上的朋友表示 所在地湿度已达100% 还有青岛网上的朋友表示 除湿机水箱已收集8升水 并表 想在呼和浩特一直走花路？那么这里有条“花园大道”小编要介绍给你哦就在成吉思汗大街这里俨然已经变身成绚烂缤纷的花园大道目前已初具规模小伙伴们快来围观花园大道花园大道是今年新城区园林部门在成吉思汗大街打造的特色景观大道。