摩根士丹利：医药板块关税影响有限反弹潜力显著！
来源：开云体育网页版入口 发布时间：2025-06-24 02:40:50
在当前充满变数的市场环境中，医药行业是不是具备亮眼表现？随着摩根士丹利基金经理王大鹏的最新观点浮出水面，这一问题的答案似乎愈加清晰。尽管反复波动的美国关税政策让全球经济面临诸多挑战，但他却指出：医药板块的整体受到的关税影响有限，反弹潜力与比较优势不容小觑。 2025年的市场，经历了一轮接一轮的政策洗礼，尤其是美国对多国的关税调整，令全球各大经济体如同坐上了过山车。自4月开始，A股与港股市场的剧烈波动，无疑让投入资产的人紧张不已。医药行业，作为这一波市场震荡的参与者，显得格外引人关注。 困局与机遇并存，王大鹏指出，虽然美国的关税政策仍存在不确定性，药品获得了豁免，整体影响却显得不那么致命。从他近期所发布的数据分析来看，医药板块的基基本面仍然是向好的。 在经历了短期猛烈的情绪冲击后，王大鹏认为，现阶段医药企业已经在某些特定的程度上消化了关税带来的成本压力。根据分析，药品产业链由中间体到原料药再到制剂，有着非常明显的全球化分工特点，而许多中间体和原料药的生产则高度集中于我国等国，终端制剂的产能则主要分布在欧洲。因此，贸易关税之类的政策想要彻底改变这一长期形成的产业格局，难度相当大。 值得一提的是，中间体和原料药在终端制剂中的占比比较小，药企能够最终靠适度调价来消化这些成本。这一瓶颈在相对来说比较稳定的医保收支增长、集采政策优化及创新产业趋势下，医药行业反弹的潜力明显。 展望2025年，医药行业在创新与国际化的双重驱动下，前景广阔。多个方面数据显示，预计在未来两年中，国内诸多重点创新药将获批，各种新产品的商业化将为公司能够带来新的增长动力。同时，海外投融资的复苏也在为相关企业的发展注入强心剂。据悉，2024年，中国创新药对外授权交易数已达到75起，占全球交易的超10%，首付款金额也超48亿美元，显示出中国药企不断向国际市场挺进的姿态。 在国家政策的引导下，医药行业将迎来更多利好。2024年7月，国务院常务会议审议通过的《全链条支持创新药发展实施方案》中，明白准确地提出将通过政策覆盖医药研发、审批、生产等全链条，助力创新药物的发展。此措施显然为医药板块的复苏奠定了基础。 此外，医保局还积极研究新政策，着眼于创新程度高、临床价值较大、患者获益显著的品种，这不仅为优质创新药提供了市场机会，也推动整个医药领域的持续健康发展。 在技术赋能的浪潮下，AI技术的应用正快速渗透至医药研发所有的环节。国家卫生健康委的《卫生健康行业AI应用场景参考指引》精确指出，AI将为药物研发提供全流程的支持，这预示着行业效率、成本及研发周期的显著改善。特别的重要的是，全球AI+医疗市场的迅速增加，显示出未来巨大的发展潜力。 综合来看，尽管关税政策带来的市场波动影响了短期市场情绪，但其实质对医药行业的影响有限。展望未来，随着医保政策的优化、AI技术的迅猛发展，以及中国医药企业国际化进程的加速，医药行业将展现更多的反弹潜力与比较优势。 各位投资者，面对未来的未知与机遇，不妨关注医药板块的长远发展，保持对创新药、CXO及院内诊疗等方向的关注，这些都将是未来赢得市场之间的竞争的重要法宝。你怎么样看待未来医药行业的机会与挑战呢？让我们大家一起期待市场更精彩的发展！返回搜狐，查看更加多